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通告发布日历：2024年12月21日
分析师：祁嫣然 执业文凭编号：S0930521070001
提要
]article_adlist-->因子明白追踪
大类因子明白来看，本周详商场股票池中，动量因子和市值因子获取正收益0.87%、0.65%，商场明白为动量效应和大市值立场；残差波动率因子获取负收益-1.36%；其余立场因子明白一般。
单因子明白来看，沪深300股票池中，本周明白较好的因子有单季度净利润同比增长率(1.23%)、单季度营业利润同比增长率(1.17%)、6日成交金额的迁移平均值(1.12%)。明白较差的因子有大单净流入(-2.85%)、单季度总财富毛利率(-1.79%)、市盈率因子(-1.79%)。
中证500股票池中，本周明白较好的因子有单季度ROA (2.02%)、单季度ROA同比(1.67%)、EPTTM分位点(1.57%)。明白较差的因子有市净率因子(-1.33%)、下行波动率占比(-1.15%)、营业利润率TTM (-1.08%)。
流动性1500股票池中，本周明白较好的因子有EPTTM分位点(1.93%)、ROE牢固性(1.57%)、ROA牢固性(1.52%)。明白较差的因子有对数市值因子(-0.87%)、市净率因子(-0.54%)、市盈率因子(-0.42%)。
因子行业内明白，本周，基本面因子在各行业明白较为一致，净财富增长率因子、净利润增长率因子、每股净财富因子和每股地点利润TTM因子在精深行业取得正收益。估值类因子中，EP因子明白较好，在精深行业取得正收益。残差波动率因子和流动性因子在精深行业取得负收益。市值立场上，本周精深行业均明白为大市值立场。
PB-ROE-50组合追踪
本周PB-ROE-50组合在各股票池中逾额收益昭着。中证500股票池中得回逾额收益0.85%，中证800股票池中得回逾额收益0.97%，全商场股票池中得回逾额收益1.14%。
机构调研组合追踪
本周私募调研追踪策略获取正逾额收益。公募调研选股策略相对中证800得回逾额收益-0.12%，私募调研追踪策略相对中证800得回逾额收益1.55%。
巨额交游组合追踪
本周巨额交游组合相对中证全指获取负逾额收益，巨额交游组合相对中证全指得回逾额收益-0.89%。
定向增发组合追踪
本周定向增发组合相对中证全指获取正逾额收益，定向增发组合相对中证全指得回逾额收益0.41%。
风险教导通告扫尾均基于历史数据，历史数据存在不被不异考据的可能。
]article_adlist-->单因子明白
下图展示了本周因子在沪深300、中证500和流动性1500股票池中的明白，收益为剔除行业与市值影响后多头组合相干于基准指数的逾额收益。
沪深300股票池中，本周明白较好的因子有单季度净利润同比增长率(1.23%)、单季度营业利润同比增长率(1.17%)、6日成交金额的迁移平均值(1.12%)。明白较差的因子有大单净流入(-2.85%)、单季度总财富毛利率(-1.79%)、市盈率因子(-1.79%)。
中证500股票池中，本周明白较好的因子有单季度ROA (2.02%)、单季度ROA同比(1.67%)、EPTTM分位点(1.57%)。明白较差的因子有市净率因子(-1.33%)、下行波动率占比(-1.15%)、营业利润率TTM (-1.08%)。
流动性1500股票池中，本周明白较好的因子有EPTTM分位点(1.93%)、ROE牢固性(1.57%)、ROA牢固性(1.52%)。明白较差的因子有对数市值因子(-0.87%)、市净率因子(-0.54%)、市盈率因子(-0.42%)。
大类因子明白
本周详商场股票池中，动量因子和市值因子获取正收益0.87%、0.65%，商场明白为动量效应和大市值立场；残差波动率因子获取负收益-1.36%；其余立场因子明白一般。
行业内因子明白
本周，基本面因子在各行业明白较为一致，净财富增长率因子、净利润增长率因子、每股净财富因子和每股地点利润TTM因子在精深行业取得正收益。估值类因子中，EP因子明白较好，在精深行业取得正收益。残差波动率因子和流动性因子在精深行业取得负收益。市值立场上，本周精深行业均明白为大市值立场。
PB-ROE-50组合明白
本周PB-ROE-50组合在各股票池中逾额收益昭着。中证500股票池中得回逾额收益0.85%，中证800股票池中得回逾额收益0.97%，全商场股票池中得回逾额收益1.14%。
机构调研追踪
本周私募调研追踪策略获取正逾额收益。公募调研选股策略相对中证800得回逾额收益-0.12%，私募调研追踪策略相对中证800得回逾额收益1.55%。
巨额交游组合追踪
巨额交游连年来握续火热，发生巨额交游的股票在商场中的数目占比拟高，巨额交游由于其保护秘籍的特质，贸易两边进行巨额交游的细节不知所以。可是，咱们不错通过统计分析，探究其背后蕴含的信息。
历程测算，“巨额交游成交金额比率”越高、“6 日成交金额波动率”越低的股票，后来续明白更佳。因此，咱们字据“高成交、低波动”原则，通过月频调仓面容构造巨额交游组合。（组合构造细则见2023年8月5日通告《索求巨额交游背后蕴含的逾额信息——量化选股系列通告之十一》）
本周巨额交游组合相对中证全指获取负逾额收益，巨额交游组合相对中证全指得回逾额收益-0.89%。
定向增发组合追踪
2023年8月，再融资战略自2020年宽松后，再次收紧。定增商场面前的近况也激励迢遥投资者热心，定向增发事件效应是否还能灵验？触及定向增发股票是否还具备投资价值？带着这些疑问，咱们对定向增发的事件效应进行了紧密的分析。
咱们以鼓励大会公告日为期间节点，笼统研讨市值身分、调仓周期以及对仓位的示寂，咱们构造了定向增发事件运行选股组合。（组合构造细则见2023年11月26日通告《多角度贯通定向增发中的投资契机——量化选股系列通告之十二》）
本周定向增发组合相对中证全指获取正逾额收益，定向增发组合相对中证全指得回逾额收益0.41%。
风险教导：通告扫尾均基于历史数据，历史数据存在不被不异考据的可能。
详见2024年12月21日发布的《商场大市值立场昭着，巨额交游组合高位悠扬——量化组合追踪周报20241221》
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